机构指出，2025年，锂电池块景气度与新本事双轮驱动，有望迎来Beta级行情。从周期角度存眷国外本钱扩展、加价细分赛说念等，时势角度细分赛说念龙头还是最好建树策略。

　　中枢逻辑

　　1.2025年一季度锂电行业排产仍然比拟强盛，可能与国内以旧换新战术拉动关系，此外，储能行业需求保抓较好增长。历经由去几年的行业下行，锂电行业各设施总体盈利水平充分压缩，电池价钱、盈利水平均处于低水平。现在，各设施头部企业开工率大批较高，谈判今来岁需求仍在稳步增长，2025年锂电供需态势可能有所好转，电池厂及部分时势较好的材料设施，盈利水平也将会有所确立。

　　2.电动车行业每年在结尾旺季降临时有较强驱动，预测2—4月是行业结余数据从容走强的时期，有望上修全年预期。电动车方面，预测2025年国内电车销量1560万辆，但仍存在上修预期，关键时点在3、4月；好意思国尽管受到IRA补贴预算住手影响，1月销量仍有12%的同比增长，拔除阛阓担忧；欧洲九国1月同比增长26%也发扬强势，为2025年碳排放打好开局。供给侧资格2年的价钱下行现时已见底，加价诉求热烈，现时龙头企业和材料价钱谈判基本落地，凭据测算供需比例，预测在2024年年底及2025年二季度末运行，行业供需地方将有用扭转，从容插足价钱确立区间，颜面3、4月行业旺季降临类似年报、一季报功绩期龙头公司的股价契机。

　　3.头部电池厂基本满产，中枢的二线电池公司盈利水平将有所确立。头部电池厂在2024年下半年开工率抓续晋升，以宁德为例，2024年上半年详细产能诓骗率约65%，下半年估算已晋升至90%隔邻，现在基本接近满产现象。业界响应，部分电池订单运行外溢到二线电池厂。现在电池价钱处于底部现象，材料价钱下落空间也相配有限，因此，预测本年中枢的二线电池厂企业的盈利水平，有望出现确立。

　　利好个股：

　　提议存眷：宁德时间、亿纬锂能、恩捷股份等。