近日，武汉港迪时代股份有限公司（以下简称“港迪时代”）将要IPO。

把柄招股书，港迪时代营收与净利润增速大幅放缓，应收账目占相比高且回款比例低，让投资者质疑其成长性。港迪时代在2021年至2023年间共分成7000万元，却又在账面资金充裕的情况下募资1亿元补流，合感性存疑。此外，港迪时代的谈论交游金额较高，与谈论企业关系考究，受到投资者们的温煦。

事迹速率放缓 应收账款居高不下

答谢期内，港迪时代营收与净利润增速大幅放缓，成长性遭到质疑。把柄招股书，2021年到2023年，港迪时代折柳竣事贸易收入4.29亿元、5.07亿元、5.47亿元，同比增长76.54%、18.32%、7.83%；竣事归母净利润0.62亿元、0.77亿元、0.86亿元，同比增长34.30%、22.93%、12.61%。事迹增速放缓，这使得港迪时代的将来成长性受到质疑。

2021年至2023年、2024年上半年，港迪时代应收账款余额折柳为12,330.76万元、16,336.86万元、26,299.17万元和29,711.46万元，占同期公司总钞票的比例折柳为25.61%、25.28%、37.25%和41.13%。

与此同期，港迪时代的应收账款盘活率亦然逐年权臣下滑，由2021年时的4.22次，下跌至2022年的3.54次，2023年又进一步跌至2.57次。

回应函涌现，港迪时代应收账款过时比例一直偏高，2021年至2023年，其应收账款过时比例折柳高达58.87%、39.59%、42.33%。而最新罢休2024年6月30日的数据则涌现，这一期后回款数据也仅为14,815.74万元，回款比例刚刚高涨至53.61%，尽管如斯，回款比例仍较低。

针关于此，港迪时代则潜入为，2023年末应收账款期后回款比例较低，主要受客户卑劣回款周期的影响，部分客户回款时代相对减慢所致。

分成后又募资补流 募资合感性遭质疑

招股书涌现，港迪时代于2021年度至2023年度折柳现款分成0.2亿元、0.2亿元和0.3亿元，折柳占往常度净利润的31.98%、26.13%、34.27%，三年间共计分成0.7亿元，这些资金大部分流向了四位独创东谈主。

而按照本次刊行规划来看，公司规划将召募资金6.56亿元中的1亿元，用于补充流动资金。

此外，把柄公司财务数据，2021年至2023年、2024年上半年，公司货币资金折柳达到1.24亿元、1.48亿元、1.08亿元、1.45亿元，似乎并不缺钱。

这次募投阵势中，港迪时代有近2亿元规划用于坐褥制造基地阵势开垦。而公司产能期骗率不停缩短，2021年至2023年，公司产能期骗率折柳为93.55%、89.90%、83.22%。因此，港迪时代这次募资的合感性遭到质疑。

与华东重机(002685)、港迪电气谈论交游备受温煦

港迪时代的谈论交游金额较多，与华东重机、港迪电气关系密切，受到了投资者的温煦。

把柄招股书涌现，2021年至2023年、2024年上半年，公司向谈论方销售商品发生的紧要频繁性谈论交游金额折柳为0.48亿元、0.98亿元、0.83亿元、0.23亿元，占公司贸易收入的比例折柳为11.15%、19.27%、15.13%和10.70%。

在谈论采购方面，公司主要向谈论方采购电控系统等。2021年至2023年、2024年上半年，公司向谈论方采购商品发生的紧要频繁性谈论交游金额折柳为0.09亿元、0.24亿元、0.07亿元和0.02亿元，占公司贸易老本的比例折柳为 3.26%、7.81%、2.03%和 1.40%。

来源：招股书

华东重机是港迪时代的前五大客户之一，其骨子规矩东谈主系港迪时代的五大鼓励之一翁耀根。2021年至2023年，港迪时代向华东重机销售智能操控系统的金额折柳是0.02亿元、0.37亿元、0.22亿元。此外，华东重机采购的“集装箱智能操控系统-RMG机型新机业务”毛利率出现显着下滑，从答谢期初46%缩短至30%，令投资者质疑其公允性。华东重机与港迪时代之间还存在重合的供应商和客户，这进一步增多了谈论交游的复杂性和潜在的风险。

港迪时代与港迪电气关系相通密切，且存在大额的谈论交游。港迪电气曾是港迪时代的全资子公司，由港迪时代的骨子规矩东谈主通过港迪集团100%执股。2021年8月，港迪集团将港迪电气100%的股权以1.46亿元的价钱转让给中国宝武下属上市公司宝信软件(600845)。

答谢期各期，港迪时代向港迪电气销售居品收入折柳为4564万元、3728万元和3412 万元，占当期贸易收入的比例折柳为 10.65%、7.35%和 6.24%；港迪时代从港迪电气采购的电控系统金额折柳为863 万元、2438万元和657万元，占当期贸易老本比例折柳为3.26%、7.81%和2.03%。此外，港迪时代现在莫得我方产权的房产，厂房和办公用房一都租借自港迪电气，二者关系密切。

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