贝壳财经中诚信飘逸中国ESG指数收涨10.41%，贝壳财经中诚信碳中庸指数高潮11.30%。

　　节录：

　　贝壳财经中诚信飘逸中国ESG指数收涨10.41%，贝壳财经中诚信碳中庸指数高潮11.30%，CCX1800指数高潮12.51%（CCX1800是得志中诚信指数可投性界说且市值名次在前1800名的股票，该指数相对更能表征当月市集全体表露）。

　　本月相较于CCX1800，在格调层面，ESG指数的主要正收益来自于低配的动量和波动率因子，负收益主要来自于低配的市值和流动性因子；碳中庸指数的正收益主要来自于低配的动量因子和超配的BETA因子；负收益主要来自于低配的市值因子。在行业方面，ESG指数相对于基准低配的电子、银行行业和超配的轻工制造行业孝敬了主要的正收益，相对于基准低配的非银金融、计较机行业以及超配的公用行状行业产生了主要的负收益；碳中庸指数相对基准低配的电子、银行和国防军工行业孝敬了主要的正收益；指数相对基准低配的非银金融和有色金属行业，以及超配的化工行业产生了主要的负收益。

　　本月ESG行业动态方面，CFA协会发布ESG基金分类系统敷陈；景色债券倡议组织发布2024年上半年可捏续债券市集敷陈；新友所监管公司开动将海外财务敷陈准则可捏续发展露馅准则纳入景色敷陈章程；首个上海温室气体自觉减排交游产物SHCERCIR1厚爱上线运行；香港管帐师公会发布香港可捏续财务敷陈圭臬征求意见稿；EPA发布新圭臬和标签建议以详情可捏续产物；FCA推迟“定名和营销”可捏续发展章程奏效时刻；巴西监管机构与CDP文告设立融合伙伴关系，简化ISSB敷陈。

　　本文具体分析了电力开辟行业的ESG表露，从该行业上市公司ESG信息露馅情况、ESG评级表露分析等角度进行展示。

　　一、 指数本月走势概览

　　1. 指数本月表露分析

　　中诚信指数及第在2024年8月26日-2024年9月27日的数据，不雅察贝壳财经中诚信飘逸中国ESG指数与碳中庸指数的表露。

　　本月ESG指数高潮10.41%，碳中庸指数高潮11.30%。咱们及第CCX1800作念为基准指数对比，其中ESG指数和碳中庸指数与CCX1800点位变化、收益率变化均具有一定进程的正关联性。全体而言，本月ESG和碳中庸指数均较CCX1800有逾额收益。

　　2. 要素股表露情况

　　二、 归因分析

　　中诚信指数及第在2024年8月26日-2024年9月27日的数据，利用中诚信股票风险模子，对飘逸中国ESG指数与碳中庸指数捏仓进行归因分析，内容包括组合和主动收益部分的格调浮现和收益归因。

　　1. ESG指数归因分析

　　（1）指数浮现情况分析

　　下方图示分别展示指数的CCX股票格调因子浮现值和申万行业占比散布，指数超配了中市值、成长、高盈利和低估值等因子。在公用行状、医药生物和化工行业占比较大。较上月而言，机械开辟、国防军工、汽车等行业占比有所升高，医药生物、非银金融和有色金属等行业占比有所缩短。

　　注：上述统计为各行业、格调因子当月的平均值

　　（2）指数相较于基准的浮现情况

　　下方图示分别为ESG指数相对于CCX1800基准的CCX股票格调因子浮现和申万行业浮现。指数相对于基准，超配了中市值、高盈利、低估值以及beta因子。行业上超配了公用行状、轻工制造、化工和采掘行业，低配了非银金融、银行、食物饮料和电气开辟等行业。较上月而言，汽车、悠闲干事、建筑秘密行业的超配进程有所增多，医药生物、交通运载行业的超配进程有所缩短，非银金融、电气开辟和有色金属行业低配进程有所增多，银行和通讯行业的低配进程有所缩短，国防军工以及机械开辟行业由低配转为超配，钢铁行业由超配转为低配。

　　注：上述统计为各行业、格调因子当月的平均值

　　（3）ESG指数逾额收益分析

　　下图所示为股票收益相对CCX1800指数收益的逾额收益拆分为格调、行业和特质收益三部分，不错发现指数本月逾额正收益主要来自格调与行业收益。

　　积蓄格调因子相对浮现和行业相对浮现，对格调收益和行业收益进行拆解，以分析各因子或各行业的收益情况。

　　如下图所示，指数格调因子带来的主要正收益来自于低配的动量和波动率因子，负收益主要来自于低配的市值和流动性因子。

　　如下图所示，指数相对于基准低配的电子、银行行业和超配的轻工制造行业孝敬了主要的正收益，相对于基准低配的非银金融、计较机行业以及超配的公用行状行业产生了主要的负收益。

　　2. 碳中庸指数归因分析

　　（1）指数浮现情况分析

　　下方图示分别展示指数的CCX股票格调因子浮现值和申万行业占比散布，指数超配了BETA、中市值和盈利因子，低配了市值、动量和波动率因子。行业方面，在化工、非银金融、采掘和建筑材料行业占比较大。相对于上月而言，建筑材料、有色金属和化工行业占比有所上升，电气开辟和汽车行业占比有所下落。

　　（2）碳中庸指数相较于基准的浮现情况

　　下方图示分别为碳中庸指数相对于CCX1800基准的CCX股票格调因子浮现和申万行业浮现。指数相对于基准，超配了BETA因子、中市值因子、账面市值比因子和盈利因子，低配了市值因子、动量因子、流动性因子和波动率因子。相对于上月而言，账面市值比因子和杠杆因子的超配进程大幅升迁，动量因子、市值因子和波动率因子的低配进程大幅升迁。行业上超配了化工、非银金融、建筑材料和采掘行业，低配了银行、非银金融、医药生物、电气开辟和电子行业。

　　（3）碳中庸指数逾额收益分析

　　下图所示为股票收益相对CCX1800指数收益的逾额收益拆分为格调、行业和特质收益三部分，不错发现指数相对于基准的逾额正收益普遍时刻来自于行业收益和格调收益。

　　积蓄格调因子相对浮现和行业相对浮现，对格调收益和行业收益进行拆解，以分析各因子或各行业的收益情况。

　　如下图所示，指数格调因子正收益主要来自于低配的动量因子和超配的BETA因子；负收益主要来自于低配的市值因子。

　　如下图所示，指数相对于基准低配的电子、银行和国防军工行业孝敬了主要的正收益；指数相对基准低配的非银金融和有色金属行业，以及超配的化工行业产生了主要的负收益。

　　三、 ESG发展动态海外组织

　　CFA协会发布ESG基金分类系统敷陈

　　CFA协会研究与战略中心（CFA Institute Research and Policy Center）发布ESG基金分类系统敷陈，旨在总结各人ESG基金分类情况，并提倡一种新的ESG基金分类系统。

　　CFA协会合计自2010年ESG被用于基金称号后，投资者、财富顾问公司和监管机构一直在界说和澄澈ESG基金的含义，但市集仍未达成一问候见。CFA协会从产物分类系统设想的角度研究这一问题，并兼顾现存ESG基金分类系统的特征。

　　该敷陈转头了财富顾问公司、行业协会和监管机构（包括来自欧盟、好意思国和英国的监管机构）创建的多样ESG基金分类框架。敷陈得出论断：这些框架在很猛进程上不及以进行内容分类，因为它们空泛可不雅察的特征、严格的界说或必要的逻辑，无法将资金分类为有用的、互斥的组。

　　为了吩咐这些问题，CFA协会界说了基金的三个可不雅察特征，这些特征不错算作构建安静的ESG基金分类体系的基础：

　　特色1：存在一个或多个议论ESG信息以升迁风险拯救后报酬的经由。

　　特征2：存在一项或多项战略影响基金投资者对特定系统性ESG事项的风险敞口和孝敬。

　　特征3：存在明确的意向声明和步履贪图，以匡助在环境和/或社会条目下完了标的改日情状，以及斟酌进展的过程。

　　基于上述三个特征，CFA协会将ESG基金分辩为三个不同的组别，并以Group A、Group B和Group C算作区分：

　　Group A：1个部分构成，即有且惟有特征1的基金；

　　Group B：2个部分构成，分别是有且仅有特征2的基金，和具有特征1和特征2但不具有特征3的基金；

　　Group C：4个部分构成，分别是有且仅有特征3的基金，具有特征2和特征3但不具有特征1的基金、具有特征1和特征3但不具有特征2的基金，和具有特征1、2、3的基金；

　　对于不同投资者而言，CFA协会的ESG基金分类系统允洽：

　　Group A：不基于谈德需乞降偏好进行投资的投资者；

　　Group B：不但愿完了特定环境、社会改日标的情状，但仍但愿基金对系统性ESG事项产生影响的投资者；

　　Group C：但愿投资有助于完了特定环境、社会改日标的情状的投资者；

　　CFA协会分析了现存ESG投资分类方法与ESG基金分类系统的关系：

　　Group A：ESG整合；

　　Group B：负面筛选、正面筛选、基于设施的筛选、ESG指数、ESG主题基金、主动顾问；

　　Group C：影响力投资、社区投资；

　　CFA协会不绝在后续研究中为特征2提供更预防的分类，并议论将适用的领域由基金施行至其他金融财富，并邀请市集参与者反应基金分类系统的测试成果。（贵府来源：TodayESG）

　　景色债券倡议组织发布2024年上半年可捏续债券市集敷陈

　　景色债券倡议组织（Climate Bonds Initiative，简称CBI）发布2024年上半年可捏续债券市集敷陈，旨在分析各人可捏续债券市集的最新发展趋势。

　　敷陈指出：

　　规则2024年6月30日，CBI记载傲气，绿色债券、社会债券、可捏续性债券以及与可捏续性关联的债券（SLBs）累计刊行领域已达到5.1万亿好意思元，这些债券统称为GSS+债券。

　　2024年上半年，与GSS+债券领域达到5540亿好意思元，与2023年上半年比拟，年增长率为7%。

　　绿色债券占上半年对王人量的70%，达到3851亿好意思元。其次是可捏续性债券和社会债券，分别孝敬了939亿好意思元（17%）和705亿好意思元（13%）。

　　1月份是上半年对王人GSS+交游最活跃的月份。

　　2024年上半年，欧洲是对王人GSS+债券领域的最大来源地，刊行领域达到了2911亿好意思元（53%）。（贵府来源：TodayESG）

　　亚太地区

　　新友所监管公司开动将海外财务敷陈准则可捏续发展露馅准则纳入景色敷陈章程

　　新加坡交游所监管（SGX RegCo）加强了其可捏续发展敷陈轨制。从2025财年开动，SGX RegCo将要求扫数刊行东谈主开动敷陈领域1和领域2的温室气体（GHG）排放，其景色关联信息露馅必须纳入海外可捏续发展准则委员会（ISSB）发布的IFRS可捏续发展露馅准则中的景色关联要求。

　　要求使用海外财务敷陈准则（IFRS）可捏续性露馅圭臬，是基于景色关联财务信息露馅责任组（TCFD）的建议，自2022财年起，SGX RegCo已分阶段强制实施这些建议。

　　大普遍参与研究的受访者救援扫数刊行东谈主发布强制性景色关联敷陈的要求，但现在仅要求特定行业发布。这一过程中存在挑战，尤其是对于袖珍刊行东谈主来说，因为领域3温室气体（GHG）排放的测量和敷陈方法在束缚发展变化。尽管如斯，海外财务敷陈准则（IFRS）可捏续性露馅圭臬为领域3温室气体排放的露馅提供了一年的过渡期。

　　因此SGX RegCo在制定敷陈领域3温室气体排放的实施阶梯图之前，将审查刊行东谈主的素质与准备情况。现在的贪图是，从2026财年起，按市值计较较大的刊行东谈主将被要求敷陈领域3温室气体排放。在贪图奏效之前刊行东谈主将得到充分的事先示知。

　　为了让刊行东谈主未必刻在2025财年专注于这些景色关联露馅，从2026财年起，可捏续发展敷陈中除景色关联露馅外的其他主要构成部分将得到强制要求。

　　未对其可捏续发展敷陈进行外部鉴证的刊行东谈主必须从2026财年起将其可捏续发展敷陈与年度敷陈通盘发布。进行外部鉴证的刊行东谈主将不绝在财年扫尾后最多有五个月的时刻发布其可捏续性敷陈。稀奇的一个月旨在算作过渡措施，以饱读吹刊行东谈主进行外部鉴证。（贵府来源：SGX Group）

　　首个上海温室气体自觉减排交游产物SHCERCIR1厚爱上线运行

　　2024年9月13日，上海温室气体自觉减排交游产物SHCERCIR1在上海环交所厚爱上线运行。这符号着上海碳普惠体系与上海碳市集完了互联互通，也为构建多档次的碳普惠减排量闭环消纳门路迈出了坚实的一步。

　　上海碳普惠以“东谈主东谈主低碳，乐享普惠”为核脸色念，坚捏“低碳引颈、协力鼓舞、公众参与、逐步久了、示范革命”的原则，依托本市“一网通办”数字化平台，掌握大数据、互联网、区块链等数字时刻赋能，开发了方法学申报、减排样式和减顺眼景央求、减排量签发、交游、引发等全经由电子化功能，为机关、企行状单元、社会团体、其他社会组织以及个东谈主等各种社会主体积极参与减碳步履提供了纵贯谈，完了了与碳市集的灵验邻接，多渠谈、多方式推动减排量酿成闭环消纳渠谈。

　　本次上线的交游产物是依据上海碳普惠I类方法学产生的减排量（交游代码：SHCERCIR1），主要来自于允洽要求的散布式光伏发电减排样式。SHCERCIR1不错用于上海碳市集配额践约抵销、生态环境损伤补偿、自觉碳对消、自觉碳刊出大略公益捐赠。

　　SHCERCIR1以61.80元/吨开盘，最高价67.98元/吨，最廉价61.80元/吨，收盘价64.71元/吨，涨幅4.71%，成交量4,580吨，成交额29.64万元。12家散布式光伏样式业主，9家纳管企业积极参与了SHCERCIR1首日交游。（贵府来源：上海市生态环境局）

　　香港管帐师公会发布香港可捏续财务敷陈圭臬征求意见稿

　　香港管帐师公会（Hong Kong Institute of Certified Public Accountants，简称HKICPA）发布香港可捏续财务敷陈圭臬意见征求稿，旨在针对香港可捏续发展露馅的两项章程征求意见。

　　香港政府于本年早些时候发布《对于在香港发展可捏续发展露馅生态系统的愿景声明》，旨在使土产货可捏续发展敷陈要求与海外圭臬接轨，并适用于上市公司和受监管的金融机构（如银行、基金司理和保障公司）等实体。并贪图在本年晚些时候发布阶梯图，为香港企业玄虚可捏续发展敷陈的门路。

　　HKICPA暗示，在议论了一系列因素（包括与利益关联者的粗鄙战斗，以及于2024年6月完成对于ISSB准则在香港应用的时刻可行性研究）后，已提议将其新准则 HKFRS S1和HKFRS S2与IFRS S1和IFRS S2十足交融。该研究所暗示，HKICPA折服十足交融“将加广阔众本钱与当地企业以及中国大陆和其他地区的企业之间的磋议”。

　　HKICPA暗示，这次征求意见稿征求意见的公众研究将捏续到10月27日。（贵府来源：ESGToday）

　　北好意思地区

　　EPA发布新圭臬和标签建议以详情可捏续产物

　　好意思国环境保护署（Environmental Protection Agency, EPA）通密告布春联邦采购设施、圭臬和生态标签建议的拟议更新，旨在匡助政府采购商和其他采购商选择环境可捏续的商品。

　　EPA的建议用于匡助买家识别35个产物和干事类别中的数千种更可捏续、景色友好或包含更安全化学要素的产物和干事，并涵盖环境属性，举例节能、节水、使用更多回收材料，以及减少PFAS（含氟化合物）和一次性塑料的使用。

　　新提案是在拜登政府旧年发布新的可捏续产物和干事采购章程之后提倡的，该章程要求联邦政府买家优先议论可捏续产物和干事，并指挥各机构除名EPA的规格、圭臬和生态标签建议，并将联邦采购的EPA生态标签圭臬类别扩大到一系列新部门。这些章程于2024年4月最终详情。

　　该建议通过14项新圭臬和生态标签将建议延迟到医疗保健、实验室以及服装和制服行业，并延迟了现存的食物干事器具子类别，以涵盖可重叠使用、经认证可堆肥和经认证可回收的产物。除此以外还提议删除七项不允洽EPA最近加强的纳入经验圭臬的圭臬或生态标签，大略照旧住手或不再被法例要求的圭臬或标签。（贵府来源：ESGToday）

　　欧洲地区

　　FCA推迟“定名和营销”可捏续发展章程奏效时刻

　　英国金融监管局（Financial Conduct Authority，简称FCA）发布可捏续露馅要求（Sustainability Disclosure Requirements，简称SDR）临时措施，为公司提供一定时刻展期，将可捏续基金定名和营销章程的奏效时刻推迟至2025年4月2日下昼5点前，此措施适用于允洽以下条目的公司：

　　公司已在2024年10月1日下昼5点前提交了一份无缺的央求，以批准允洽ESG 5.3.2R章程的修改后的露馅；

　　公司现在正在使用“可捏续的”“可捏续性”或“影响”（或这些术语的变体）中的一个或多个术语算作该基金的称号，并诡计使用标签或更动该基金的称号。（贵府来源：Financial Conduct Authority）

　　南好意思洲地区

　　巴西监管机构与CDP文告简历融合伙伴关系，简化ISSB敷陈

　　巴西监管机构Comisso de Valores Mobiliários（CVM）已甘心与可捏续发展信息露馅平台CDP设立融合伙伴关系，以救援巴西允洽ISSB圭臬的可捏续发展敷陈。

　　通过这次融合，CDP将向CVM提供来自1,100家巴西公司的允洽IFRS S2的景色数据。

　　CVM贪图从2026年起将ISSB圭臬算作强制性圭臬，这些数据旨在救援其监控景色关联露馅要求的实施情况，并示知其监管行径。

　　此外，CVM与CDP的融合关系将简化巴西公司的敷陈经由，通过CDP平台露馅的与ISSB一致的景色信息将自动被CVM认同。

　　这次合同还提供了一些措施，旨在升迁巴西公司和CVM在露馅与ISSB圭臬一致的景色数据方面的内容妙技，同期CDP将向监管机构提供联系国表里景色露馅趋势的瞻念察认识。（贵府来源：Corporate Disclosures）

　　四、 电力开辟行业ESG信息露馅与表露分析

　　（一）电力开辟行业上市公司ESG信息露馅情况

　　电力开辟行业是电力系统的紧迫构成部分，涵盖了从发电到输变电、配电和电能质地规则等各个技艺。电力开辟行业在可捏续发展中具有紧迫地位，算作供电系统广泛运行和可靠供电的基础，其行业运行与发展皆对于社会经济的发展具有紧迫的推动作用。

　　电力开辟行业上市公司可捏续信息露馅比例捏续上升，接近全行业平均水平

　　说明中诚信绿金统计，规则2024年6月30日，2024年度A股和中资港股上市公司共6500家，露馅ESG关联敷陈的公司共3160家，露馅比例为48.62%。电子开辟行业A股和中资港股上市公司共392家，露馅ESG关联敷陈的公司共181家，露馅比例为46.17%。电力开辟行业在2021-2024可捏续发展信息露馅比例呈上升趋势，有望在改日达到全行业平均水平。

　　电力开辟行业ESG敷陈已为可捏续信息露馅主要容颜

　　说明中诚信绿金统计，2021-2024年间，电力开辟行业可捏续信息主要露馅容颜由社会累赘敷陈盘曲为ESG敷陈。2021-2022年间电力开辟行业多以社会累赘敷陈露馅容颜为主。2023年ESG敷陈露馅比例特出社会累赘敷陈，占比50.8%。2024年ESG敷陈（包含单独露馅与年报露馅）露馅比例达到66.9%，其中单独露馅ESG敷陈占比95.0%。

　　电力开辟行业上市公司可捏续信息露馅比例脱落不王人

　　依据《申银万国行业分类圭臬(2021版)》，电力开辟行业可分为六个二级行业，分别为电板、电机、电网开辟、风电开辟、光伏开辟以过火他电源开辟。规则2024年6月30日，电板、电机、电网开辟、风电开辟、光伏开辟以过火他电源开辟可捏续信息露馅比例分别为51.33%、28.57%、37.59%、55.56%、58.21%、41.94%。其中电板、风电开辟及光伏开辟行业可捏续信息露馅比例高于全行业平均水平，电机行业可捏续信息露馅情况仍有较大升迁空间。

　　（二）电力开辟行业ESG评级表露分析

　　电力开辟行业ESG评级全体呈中等水平

　　中诚信绿金依据《中诚信绿金行业ESG评级方法》，并基于ESG公开露馅信息，对387家A股和中资股上市公司进行了ESG评级。行业全体ESG级别前三分别为BBB、BB及A级别，分别占比35.9%、32.0%、26.1%，行业全体评级基本呈正态散布。

　　上市公司社会及解决维度表露雅致，环境维度亟待升迁

　　从不同维度来看，2023年电力开辟行业环境维度级别前三分别为C、B、BBB，所有占约76.5%；社会维度级别前三分别为BBB、A、AA，所有占比85.5%；解决维度级别前三分别为A、BBB、BB，占比约为92.0%。社会及解决维度全体表露略优于环境维度，环境维度全体表露较低水平，环境维度C品级占比39.3%。

　　（1）通过对环境纬度下各二级标的的分析发现，电力开辟行业内上市公司标的得分全体偏低。环境顾问体系普遍公司得分大于60分，个别公司得分低于10分；环境风险管控过火他排放物顾问得分散布在5-100分之间，全体异质性较强，呈负偏态散布，普遍公司取得满分；材料顾问、能源顾问、环境干与、大气混浊物顾问、景色风险顾问、水混浊物顾问得分普遍低于40分，生态环境保护得分普遍低于10分，表露情况较差；绿色发展得分散布在0-60分之间，基本呈正态散布。绿色低碳转型是完了可捏续发展标的的紧迫门路，电力开辟行业应积极促进以新能源为主体的新式电力系统等发展，鼓舞能源结构拯救。同期现在国表里政府和监管机构正在加强对景色风险的监管，改日吩咐景色风险将成为趋势，电力开辟行业也应喜欢将景色风险纳入全面风险顾问体系，紧跟海外地点。

　　（2）通过对社会维度下的二级标的成果分析发现，电力开辟行业内上市公司在产物性量与累赘顾问得分较高，多在90分以上，个别公司得分低于20分；职工发展与通常相对较高，部分趋近满分，职工培训、作事健康、薪酬福利得分分别在50-65分、50-90分、40-75分之间，劳工顾问得分相对偏低，在20-35分之间；供应链顾问、供应商准入/退出顾问得分异质性较高，得分分别在30-100分、10-100分，并皆呈正偏态散布，低分相对较多，供应商考查与评价得分在10-50分之间，呈负偏态散布，高分相对较多；其他标的如分包商才调升迁、分包准入/退出顾问、分包商考查与评价、分包商顾问等得分大多低于20分，全体得分偏低。电力开辟行业在喜欢职工通常的同期，也应全面增多培训契机促进职工发展，喜欢作事健康体系、薪酬体系树立，供应商、分包商顾问也应受到更多喜欢。

　　（3）通过对解决纬度下各二级标的得分的深度分析发现，电力开辟行业内上市公司在审计情况、风控与合规顾问、监事会解决得分全体较高，大多在85分以上；党建引颈、廉政顾问、行业竞争力分析得分异质性较强，公司水平脱落不王人，得分分别在0-60分、0-80分、10-85分之间；信息露馅得分在30-75分之间，全体呈正偏态散布，大部分公司信息露馅情况欠安；时刻革命得分在30-55分之间，基本呈正态散布。全体来看，电子开辟大部分上市公司较喜欢监事会解决、风控与合规顾问等树立，信息露馅是确保公司解决透明度、促进可捏续发展的紧迫保障，时刻革命是推动公司发展的中枢能源，未回电力开辟行业应服从加强两者发展。

　　注：以上评级成果最新更新时刻为2024年10月10日，改日若公司发生ESG关联信息变更或首要事件，ESG级别和排序可能随之变动。