2月5日，A股将迎来农历蛇年的首个往还日。

　　春节长假期间，中国东谈主工智能初创公司深度求索（DeepSeek）“气候级”崛起，激勉好意思股科技股巨震，英伟达一度大跌牵累好意思股，而中国钞票以及贵金属价钱推崇活跃。与此同期，港股商场在2月3日至4日的往还中推崇隆起，恒生科技指数强势领涨。在此布景下，机构浩瀚对节后A股“开门红”行情抱有期待，并以为春季躁动有望延续。

　　投资主题方面，转头A股商场频年历次AI行情，浩瀚是由联系爆款诓骗落地而催化的。举例2023年ChatGPT的“横空出世”、2024岁首OpenAI发布文生视频大模子Sora。因此，在商场东谈主士看来，本次DeepSeek或再度激勉联系主见推崇活跃，AI有望成为节后最强干线之一。

　　长假期间中国钞票推崇亮眼

　　转头春节长假期间的音讯面，中国联系钞票以及贵金属钞票推崇亮眼，而好意思股走势一波又起，以DeepSeek等为代表的中国东谈主工智能大模子对好意思股科技股变成较大冲击。

　　兴业证券暗示，在DeepSeek、阿里Qwen2.5-Max等国产大模子亮眼推崇的带动下，AI联系中概股受到资金追捧。KraneShares金瑞中证中国互联网ETF当地时候1月30日单日获资金流入1.05亿好意思元，创2024年10月3日以来最大单日流入额。

　　与此同期，好意思股震憾。当地时候1月27日，中国大模子DeepSeek发布激勉商场对好意思股芯片巨头的估值担忧，好意思股举座跌幅较大。不外，跟着后续科技巨头财报超预期以及好意思国经济韧性较强，好意思股重拾升势。另一方面，受欧洲央行降息提振，欧洲股市举座推崇较好。

　　此外，受好意思联储货币计谋偏鹰等多重身分影响，好意思元好意思债推崇偏强。大量商品中，避险情谊升温推进贵金属推崇亮眼，国际金价攀附创下历史新高。春节长假期间，现货黄金价钱约略2800好意思元/盎司，盘中最高一度涉及2830.57好意思元/盎司。

　　春季躁动行情或参加加快期

　　瞻望2月，中信证券暗示，中国钞票将迎来重估，春季躁动行情或参加加快阶段。最初，从大势层面看，外部风险扰动在4月前有望参加安心期，春季躁动时候窗口愈加明晰，国产AI重估将成为迫切情谊催化身分。其次，从商场流动性层面看，中恒久资金入市程度和机制值得不竭包涵。

　　国金证券相同以为，此前公布的宏不雅数据披露国内经济保管角落向好趋势，这将支捏春季躁动行情。后续跟着中恒久增量资金入市，商场灵验流动性捏续改善，春季躁动行情或参加加快期。

　　东吴证券暗示，从季节效应看，2月A股处于功绩的真空期，同期新的计谋预期驱动冉冉发酵。流动性改善、活跃资金兴起，带动商场风险偏好普及，2月成为春季作念多的黄金窗口期。历史上，A股2月单月高潮概率及涨幅均处于跳动位置：近20年往还中，2月高潮概率达76%，平均及中位数涨幅鉴别为4.3%和3.2%，不管是胜率仍是涨幅齐跳动其他月份。

　　东吴证券还教导称，本年春季躁动的稀疏性在于，商场此前所担忧的外洋不细目性身分或已阶段性落地。

　　东谈主工智能有望成节后最强干线之一

　　春节长假期间最为火爆的投资主题，就是围绕国产AI大模子DeepSeek张开的一系列筹画。

　　中信证券判断，短期内A股有望迎来一波作风显赫的高波动行情，在此期间，占优的行业主要聚焦在DeepSeek带来的国产AI催化和互联网平台公司的重估上。提议投资者重心包涵国产先进制程和算力等场合，如端侧AI硬件校正，以及物理AI时间熟悉流程中带动的机器东谈主以及智能驾驶。

　　申万宏源证券分析以为，DeepSeek为A股商场提供了新的主题印迹，春节后联系主见有望快速演绎，国内AI产业链、AI诓骗板块将受益，而英伟达产业链短期会有一定退换压力。

　　具体来看，申万宏源证券以为：最初，DeepSeek在西席次序的翻新优化相宜AI产业发展场合，中国AI产业投资契机的宇宙包涵度普及，这可能是短期A股相对宇宙股市迫切的逾额收益来源。其次，专用AI芯片（ASIC芯片）的浸透程度可能加快，AI诓骗的发展相同有望加快。临了，DeepSeek激勉的短期结构性冲击客不雅存在，或对英伟达产业链形成扰动。

　　华泰证券暗示，宇宙本钱商场的短期波动性可能上升，但中国钞票推崇或仍有支捏。该机构以为，夙昔几年压制中国钞票估值的“尾部风险”正在缓缓缓解，与此同期，DeepSeek的告捷教导商场：中国民营企业仍具较强活力和创造性，工业4.0时间，中国在时间前沿拓展、新时间诓骗、新商场委果立仍具有纷乱的出路。